Staking Solana yang Disederhanakan: Panduan Lengkap Staking SOL

Mengapa Anda perlu melakukan staking SOL?

Staking SOL bukan sekadar cara memperoleh reward—staking sangat penting bagi desentralisasi Solana dan keamanannya. Dengan melakukan staking, pemegang token SOL berkontribusi terhadap ketahanan dan tata kelola jaringan. Memilih validator yang tepat untuk staking sangatlah penting. Mendelegasikan token kepada validator menyerupai pemungutan suara dalam demokrasi perwakilan karena mencerminkan kepercayaan terhadap kemampuan mereka untuk mempertahankan uptime yang konsisten serta memberikan suara atas blok dengan cepat dan akurat. Pertimbangan lainnya mencakup perilaku etis validator, respons terhadap hard fork, dan kontribusinya terhadap ekosistem Solana.

Distribusi stake yang merata di antara validator bereputasi baik memperkuat desentralisasi jaringan. Hal ini mempersulit satu entitas bermodal besar untuk memanipulasi keputusan konsensus demi keuntungan pribadi.

Di Helius, tujuan kami adalah mengembangkan ekosistem Solana. Kami juga berupaya memberikan nilai terbaik kepada para staker kami. Kami memiliki tingkat kepercayaan tinggi, keahlian teknis terdepan, dan operasi yang saling melengkapi sehingga dapat memberikan reward terbaik kepada para staker kami.

Apa yang terjadi saat Anda melakukan staking?

Ada dua bentuk staking di Solana: native dan likuid. Saat ini, 94% dari SOL yang di-staking menggunakan staking native, sehingga bentuk ini menjadi fokus utama artikel. Bagian selanjutnya akan membahas staking likuid. Pengguna dapat melakukan staking native melalui berbagai platform. Platform tersebut mencakup alat pengelolaan treasury multi-sig seperti Squads, dompet populer, dan situs web khusus staking. Untuk melakukan staking SOL secara native, pengguna menyetorkan token ke akun stake. Akun tersebut kemudian didelegasikan ke akun vote milik validator. Seorang pengguna dapat membuat banyak akun stake. Masing-masing dapat didelegasikan kepada validator yang sama atau berbeda.

‍Setiap akun stake memiliki dua otoritas utama: otoritas stake dan otoritas penarikan. Sistem menetapkan keduanya saat akun dibuat dan, secara default, menetapkannya ke alamat dompet pengguna. Setiap otoritas memiliki tanggung jawab yang berbeda. Otoritas penarikan memiliki kendali lebih besar atas akun. Otoritas ini berhak mengeluarkan token dari akun stake dan dapat memperbarui otoritas stake.

Satuan waktu terpenting dalam staking adalah epoch. Epoch Solana berlangsung selama 432.000 slot, atau sekitar dua hari. Sistem menerbitkan reward staking saat epoch baru dimulai. Proses ini berlangsung otomatis; staker akan melihat saldo mereka bertambah pada setiap epoch. Pengguna dapat mengklaim reward MEV (akan dibahas lebih lanjut nanti) secara langsung melalui situs web Jito.

Saat melakukan staking SOL secara native, Anda mengunci token selama epoch yang sedang berlangsung. Jika pengguna menonaktifkan stake pada awal epoch, mereka mungkin harus melewati periode cooldown hingga dua hari sebelum dapat melakukan penarikan. Prosesnya dapat berlangsung hampir seketika jika penarikan dilakukan saat epoch berakhir. 

Demikian pula, aktivasi stake memerlukan periode pemanasan yang dapat berlangsung selama dua hari atau hampir seketika, tergantung kapan pengguna memulai akun stake. Pengguna dapat melihat penjelajah blok Solana untuk memantau progres epoch saat ini.

Bagaimana operator menghasilkan uang?

Operator validator menghasilkan uang melalui tiga cara:

• Penerbitan/inflasi: token baru yang dicetak
• Biaya prioritas: pengguna mengirim SOL kepada validator agar transaksi mereka diprioritaskan
• Reward MEV: pengguna memberikan tip Jito kepada validator agar menyertakan bundle transaksi

Seluruh pendapatan validator didenominasi dalam SOL dan meningkat secara langsung sesuai jumlah stake mereka. Biaya operasional sebagian besar bersifat tetap dan didenominasi dalam kombinasi SOL dan mata uang fiat.

Penerbitan

Solana mendistribusikan reward staking pada setiap epoch dengan membuat token SOL baru berdasarkan jadwal inflasi. Tingkat inflasi saat ini adalah 4,9% dan berkurang sebesar 15% setiap tahun hingga mencapai tingkat jangka panjang sebesar 1,5%.

Reward staking validator didasarkan pada jumlah kredit yang diperoleh. Validator memperoleh kredit dengan memberikan suara secara tepat pada blok yang menjadi bagian dari chain. Validator yang mengalami downtime atau tidak memberikan suara tepat waktu memperoleh lebih sedikit kredit. Dengan jumlah kredit rata-rata, validator yang memiliki 1% dari total stake seharusnya memperoleh sekitar 1% dari total inflasi.

Reward staking validator dibagikan kepada para staker berdasarkan besarnya delegasi mereka. Validator dapat mengenakan komisi berupa persentase dari total reward inflasi yang diterbitkan kepada semua staker mereka. Biaya komisi biasanya berupa persentase satu digit, tetapi dapat berkisar dari 0% hingga 100%.

Biaya Prioritas

Validator yang ditetapkan sebagai pembuat blok saat ini menerima biaya dari setiap transaksi yang diproses. Ada dua jenis biaya: biaya dasar dan biaya prioritas. Pembayaran ini langsung dikreditkan ke akun identitas validator. Sebelumnya, reward ini terdiri dari 50% biaya dasar dan 50% biaya prioritas, sedangkan biaya sisanya dibakar. Struktur ini akan segera berubah setelah SIMD-96 disahkan, sehingga 100% biaya prioritas dapat diberikan kepada produsen blok. 

Pengguna membayar biaya prioritas agar transaksi mereka diproses lebih dahulu. Mendapatkan prioritas sangat penting dalam berbagai situasi, termasuk arbitrase, likuidasi, dan pencetakan NFT. Transaksi kompleks membutuhkan lebih banyak daya komputasi sehingga membayar biaya prioritas yang lebih tinggi. Akun token populer dengan permintaan tinggi memerlukan biaya prioritas yang lebih tinggi.

Biaya dasar merupakan sumber pendapatan yang jauh lebih kecil dibandingkan biaya prioritas, tetapi diperlukan untuk mencegah spam. Sistem menetapkan biaya dasar sebesar 0,000005 SOL (5.000 lamport) per tanda tangan. Sebagian besar transaksi Solana hanya memiliki satu tanda tangan. 

Reward MEV (Jito)

Validator yang menjalankan klien validator Jito mencakup lebih dari 90% dari seluruh stake. Jito memperkenalkan lelang ruang blok di luar protokol. Lelang ruang blok berlangsung secara off-chain. Lelang ini memungkinkan pencari dan aplikasi mengirimkan kelompok transaksi yang disebut bundle. Bundle tersebut sering kali berisi transaksi sensitif waktu, seperti arbitrase atau likuidasi. Setiap bundle disertai ‘tip’ untuk pembuat blok. Tip ini memberikan aliran pendapatan tambahan bagi validator yang terpisah dari biaya prioritas dan biaya dasar.

Pada 2024, pendapatan MEV Jito tumbuh dari jumlah yang nyaris tidak berarti menjadi sumber pendapatan utama validator. Jito mengenakan biaya 5% atas semua tip. Validator dapat mengenakan komisi MEV sendiri menggunakan mekanisme yang serupa dengan reward inflasi. Staker membagi biaya yang tersisa berdasarkan besarnya delegasi mereka secara relatif kepada pembuat blok.

Bisnis yang Bersinergi

Validator Helius mengenakan komisi 0% atas penerbitan dan reward MEV; para staker kami menikmati imbal hasil native setinggi mungkin. Kami bertujuan meningkatkan total stake dan memperbaiki keberhasilan transaksi pelanggan kami. Penggunaan SOL yang di-staking untuk koneksi membantu kami mengurangi kemacetan dan meningkatkan performa bisnis inti kami.

Artikel kami sebelumnya menganalisis biaya dan pendapatan dari pengoperasian validator secara lebih mendalam.

Dari mana APY berasal?

Annual Percentage Yield (APY) menunjukkan persentase imbal hasil majemuk tahunan yang akan diperoleh staker jika melakukan staking pada tingkat saat ini selama satu tahun penuh. Beberapa faktor memengaruhi tingkat ini, termasuk tingkat penerbitan jaringan saat ini, performa dan uptime validator, frekuensi pengguna memberikan tip kepada validator, serta tingkat staking saat ini (yaitu proporsi SOL yang di-staking).

Beberapa situs menampilkan peringkat validator berdasarkan APY mereka, dan StakeWiz merupakan salah satu yang paling komprehensif. Anda juga dapat menggunakan kalkulator staking kami untuk memperkirakan imbal hasil staking dan membandingkan validator.

Secara khusus, APY berasal dari dua sumber utama:

1. Penerbitan
2. Reward MEV

Penerbitan

Validator mendistribusikan reward staking kepada para staker berdasarkan besarnya delegasi setiap staker. Validator mengenakan komisi atas layanan mereka, mulai dari 0% hingga 100%. Reward ini bergantung pada performa voting validator. Setiap vote yang berhasil memberi mereka kredit. Menjalankan validator Solana membutuhkan kemampuan teknis tinggi. Tingkat kesulitannya terus meningkat seiring bertambahnya kecepatan chain. 

Validator yang dikelola dengan baik menghasilkan reward lebih tinggi karena faktor-faktor berikut:

• Downtime Minimal: Validator tidak memperoleh kredit selama downtime karena tidak dapat berpartisipasi dalam voting.
• Voting Tepat Waktu: Validator dapat menerima lebih sedikit kredit jika terus tertinggal dalam partisipasi konsensus.
• Voting Akurat: Kredit hanya diberikan untuk vote pada blok yang kemudian dikonfirmasi.

Reward MEV (Jito)

Reward MEV memainkan peran yang semakin besar dalam komposisi reward staking. Peningkatan volume transaksi on-chain dan peluang arbitrase yang menyertainya mendorong pertumbuhan ini. Belakangan ini, tip MEV Jito mencakup sekitar 20–30% dari total reward sehingga secara signifikan meningkatkan pendapatan staker. Seperti pada reward penerbitan, validator menerapkan komisi atas tip MEV mulai dari 0% hingga 100%. Jito juga mengenakan komisi 5% atas seluruh pendapatan terkait MEV.

Pertimbangan Lainnya

Meskipun validator berkomisi rendah berpotensi memberikan imbal hasil lebih tinggi, banyak orang masih memilih validator berkomisi tinggi seperti Coinbase. Hal ini didorong oleh faktor seperti ketergantungan pada vendor dan arbitrase regulasi. Misalnya, dana yang menggunakan Coinbase Custody harus di-staking secara eksklusif dengan validator Coinbase. Bursa tersentralisasi diuntungkan oleh pengguna ritel yang lebih mengutamakan kemudahan daripada optimalisasi imbal hasil. Pengguna off-chain tidak terlalu memedulikan imbal hasil di bawah standar sehingga bursa lebih leluasa menentukan reward yang ditawarkan.

Terakhir, mekanisme protokol baru, seperti SIMD-123, bertujuan memungkinkan validator membagikan reward blok secara langsung kepada staker. Jika diterapkan, mekanisme ini akan memberikan aliran pendapatan tambahan kepada staker.

Siapa saja pemain utama dalam ekosistem staking Solana?

Tim Ekosistem

Banyak tim aplikasi dan infrastruktur terkemuka di Solana menjalankan validator yang melengkapi operasi inti mereka. Misalnya, Helius mengoperasikan validator untuk mendukung layanan RPC-nya.

Contoh: 

• Helius
• Mrgn
• Jupiter
• Drift
• Phantom

Bursa Tersentralisasi

Bursa tersentralisasi termasuk di antara validator Solana dengan stake terbesar dan menawarkan solusi staking sekali klik bagi pelanggan bursa off-chain.

Contoh: 

• Kraken
• Coinbase
• Binance
• Upbit

‍Penyedia Solusi Institusional

Perusahaan-perusahaan ini berspesialisasi dalam layanan staking yang disesuaikan bagi klien institusional. Mereka mendukung banyak blockchain untuk memenuhi kebutuhan pelanggan yang lebih luas.

Contoh: 

• Figment
• Kiln
• Twinstake
• Chorus One

Tim Independen

Ekosistem validator Solana mencakup banyak validator skala menengah dan long-tail yang dioperasikan secara independen. Sejumlah validator telah aktif sejak Genesis jaringan dan berkontribusi kepada ekosistem melalui edukasi, riset, tata kelola, serta pengembangan alat.

Contoh: 

• Laine
• Overclock
• Solana Compass
• Shinobi

Validator Privat

Jaringan ini juga memiliki lebih dari 200 validator privat. Stake mereka didelegasikan sendiri dan kemungkinan dikendalikan oleh entitas yang mengoperasikannya. Ciri validator tersebut adalah tingkat komisi 100% dan tidak adanya informasi identitas publik pada penjelajah blok serta dasbor.

Apa itu staking likuid?

Staking likuid memungkinkan pengguna mendiversifikasi eksposur mereka ke beberapa operator melalui pool stake, yang memungkinkan penerbitan Liquid Staking Token (LST). Token tersebut merepresentasikan kepemilikan atas akun stake yang mendasarinya.

LST adalah aset penghasil imbal hasil yang mengakumulasi reward berdasarkan APY akun stake yang mendasarinya. Dalam staking native, reward meningkatkan saldo SOL yang di-staking pada setiap epoch. Dalam staking likuid, jumlah token tetap sama, tetapi nilainya meningkat relatif terhadap token SOL.

LST meningkatkan efisiensi modal staking dengan membuka peluang DeFi. Contoh umumnya adalah menyetorkan LST sebagai agunan pada platform pinjaman. Hal ini memungkinkan pengguna meminjam dengan jaminan aset mereka sambil tetap memperoleh reward staking.

Helius meluncurkan LST kami sendiri (hSOL) melalui Sanctum, launchpad LST populer. Token kami didukung oleh pool stake dengan satu validator. Staker Helius dapat mengonversi stake yang sudah ada menjadi hSOL melalui platform Sanctum, yang menawarkan antarmuka bebas biaya untuk proses konversi ini. 

Saat ini, hanya 7,8% SOL yang di-staking menggunakan staking likuid, tetapi segmen ini berkembang pesat. Staking likuid mencakup 32 juta SOL, meningkat dari 17 juta pada awal 2024—tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 88%. JitoSOL adalah yang paling populer dan mencakup 36% dari seluruh LST Solana. Opsi penting lainnya mencakup Marinade (mSOL) dan JupiterSOL (jupSOL), yang masing-masing menguasai 17,5% dan 11% pasar.

Di banyak yurisdiksi, penerbitan reward staking dalam bentuk token diperlakukan sebagai peristiwa kena pajak (serupa dengan dividen saham) dan dikenai pajak sebagai pendapatan saat diterima. Namun, LST memungkinkan pengguna memperoleh reward tanpa peristiwa kena pajak tersebut. Saldo dompet mereka tetap sama; hanya nilainya yang meningkat. Selalu konsultasikan dengan profesional keuangan untuk mendapatkan panduan yang sesuai dengan kondisi khusus Anda.

Apakah Staking SOL Aman?

Dengan staking native, staker selalu memegang kendali dan kustodi atas SOL mereka. Jika validator offline atau menunjukkan performa buruk, staker nonkustodial dapat dengan bebas membatalkan staking dan beralih ke alternatif lain. Jika jaringan mengalami gangguan, posisi stake tidak akan terpengaruh. Setelah aktivitas jaringan kembali berjalan, posisi tersebut tetap tidak berubah. 

Staking likuid juga secara luas dianggap sebagai opsi yang aman. Lima firma bereputasi baik telah mengaudit program pool stake sebanyak sembilan kali, yang memastikan ketangguhannya. Dalam kondisi pasar yang buruk atau peristiwa black swan, LST dapat diperdagangkan sementara di bawah nilai aset dasarnya. Walaupun deviasi ini biasanya berlangsung singkat, investor perlu mempertimbangkan risiko ekstrem, khususnya saat menggunakan LST sebagai agunan.

Slashing adalah mekanisme penalti yang mengurangi stake yang didelegasikan untuk mencegah perilaku jahat atau merugikan. Solana saat ini belum menerapkan slashing, tetapi mekanisme ini sedang dipertimbangkan dan dapat diperkenalkan nanti.

Terakhir, staker perlu mengikuti praktik terbaik dalam mengelola private key secara aman untuk mencegah kehilangan atau pencurian.

Apa perbedaan antara staking SOL dan staking ETH?

Solana dan Ethereum menggunakan pendekatan staking yang berbeda. Solana mengintegrasikan Delegated Proof of Stake (dPoS) secara langsung ke protokol intinya, sehingga delegasi dapat dilakukan tanpa mengandalkan solusi eksternal. Ethereum, yang beralih dari proof of work ke proof of stake, sangat bergantung pada platform pihak ketiga seperti Lido dan Rocket Pool untuk delegasi dan staking likuid. Tingkat partisipasi staking Solana mencapai 67,7% dari total suplai, dibandingkan dengan Ethereum yang sebesar 28%.

Di Ethereum, satu-satunya opsi staking native adalah home staking. Opsi dengan kustodi mandiri ini memerlukan kemahiran teknis dan perangkat keras khusus. Validator harus melakukan staking minimal 32 ETH serta memastikan perangkat keras mereka tetap online dan dipelihara dengan baik. Jaringan yang terdiri dari ribuan home staker berkontribusi terhadap reputasi Ethereum sebagai blockchain yang sangat terdesentralisasi.

Beberapa platform besar mendominasi staking likuid di Ethereum. Lido memimpin pasar dengan menguasai lebih dari 28% suplai ETH yang di-staking. Lido menerbitkan stETH, token penghasil imbal hasil yang nilainya meningkat seiring akumulasi reward. Ethereum merupakan jaringan yang lebih lama dengan reward inflasi lebih rendah. Staking ETH melalui Lido menawarkan APR sebesar 2,9%, jauh lebih rendah daripada imbal hasil staking SOL. Lido mengenakan biaya 10% atas reward staking. Seperti semua LST, stETH memiliki risiko. Risiko tersebut mencakup bug smart contract dan deviasi harga stETH dari ETH.

Terakhir, Ethereum memiliki mekanisme slashing untuk menghukum pelanggaran oleh validator, meskipun kasus slashing jarang terjadi.

Kesimpulan

Artikel ini mengulas konsep dan mekanisme staking Solana secara mendalam. Baik Anda peserta berpengalaman maupun pendatang baru di ekosistem, memahami staking sangat penting agar dapat mengambil keputusan yang tepat sebagai pemegang SOL jangka panjang. Staking merupakan cara memperoleh imbal hasil yang kompetitif sekaligus mekanisme fundamental yang menopang keamanan dan desentralisasi jaringan.

Terima kasih banyak kepada 0xIchigo, Brady Werkheiser, dan Deepa Talwar yang telah meninjau versi terdahulu dari artikel ini.