Staking de Solana simplificado: guía completa para hacer staking de SOL

¿Por qué deberías hacer staking de SOL?

Hacer staking de SOL es más que obtener recompensas: es esencial para la descentralización de Solana y su seguridad. Al hacer staking, los titulares de tokens SOL contribuyen a la resiliencia y la gobernanza de la red. Elegir el validador adecuado es fundamental. Delegar tokens a un validador se parece a votar en una democracia representativa, ya que refleja confianza en su capacidad para mantener una disponibilidad constante y votar por los bloques de forma rápida y precisa. También debes considerar el comportamiento ético del validador, su respuesta ante hard forks y sus contribuciones al ecosistema de Solana.

Una distribución equilibrada del stake entre validadores confiables fortalece la descentralización de la red. Esto dificulta que una sola entidad con abundantes recursos manipule las decisiones de consenso para beneficio propio.

En Helius, nuestro objetivo es hacer crecer el ecosistema de Solana. También buscamos ofrecer el máximo valor a quienes hacen staking con nosotros. Contamos con un alto nivel de confianza, experiencia técnica de primer nivel y operaciones complementarias que nos permiten ofrecerles las mejores recompensas.

¿Qué ocurre cuando haces staking?

Hay dos formas de hacer staking en Solana: nativo y líquido. Actualmente, el 94 % del SOL en staking está en staking nativo, por lo que este será el enfoque principal del artículo. Más adelante abordaremos el staking líquido. Los usuarios pueden hacer staking nativo mediante muchas plataformas. Entre ellas se incluyen herramientas de gestión de tesorería multifirma como Squads, wallets populares y sitios web especializados en staking. Para hacer staking nativo de SOL, los usuarios depositan sus tokens en una cuenta de staking. Luego, esta se delega a la cuenta de voto de un validador. Un usuario puede crear muchas cuentas de staking. Cada una puede delegarse al mismo validador o a validadores diferentes.

‍Cada cuenta de staking tiene dos autoridades clave: la autoridad de staking y la autoridad de retiro. El sistema las define al crear la cuenta y, de forma predeterminada, las asigna a la dirección de la wallet del usuario. Cada autoridad tiene responsabilidades distintas. La autoridad de retiro tiene mayor control sobre la cuenta. Puede retirar tokens de la cuenta de staking y actualizar la autoridad de staking.

La unidad de tiempo más importante en el staking es la época. Las épocas de Solana duran 432,000 slots, aproximadamente dos días. El sistema emite las recompensas de staking cuando comienza una nueva época. Este proceso es automático: quienes hacen staking verán aumentar su saldo en cada época. Los usuarios pueden cobrar las recompensas de MEV (más detalles adelante) directamente desde el sitio web de Jito.

Cuando haces staking nativo de SOL, bloqueas los tokens durante la época actual. Si desactivas el stake al inicio de una época, podrías tener que esperar un periodo de enfriamiento de hasta dos días antes de retirarlo. El proceso puede ser casi instantáneo si lo retiras al finalizar la época. 

Del mismo modo, activar el stake requiere un periodo de preparación que puede durar dos días o ser casi instantáneo, según el momento en que el usuario inicie la cuenta de staking. Puedes consultar un explorador de bloques de Solana para seguir el progreso de la época actual.

¿Cómo ganan dinero los operadores?

Los operadores de validadores ganan dinero de tres formas:

• Emisión/inflación: creación de nuevos tokens
• Comisiones de prioridad: los usuarios envían SOL a los validadores para que prioricen sus transacciones
• Recompensas de MEV: los usuarios dan propinas de Jito a los validadores para que incluyan paquetes de transacciones

Los ingresos de los validadores se denominan íntegramente en SOL y aumentan de forma directa según la cantidad de stake. Los costos operativos son mayormente fijos y se denominan en una combinación de SOL y moneda fiduciaria.

Emisión

Solana distribuye recompensas de staking en cada época mediante la creación de nuevos tokens SOL de acuerdo con un calendario de inflación. La tasa de inflación actual es del 4.9 % y disminuye un 15 % cada año hasta alcanzar una tasa a largo plazo del 1.5 %.

Las recompensas de staking de un validador se basan en la cantidad de créditos obtenidos. Los validadores obtienen créditos cuando votan correctamente por bloques que pasan a formar parte de la cadena. Los validadores que sufren periodos de inactividad o no votan a tiempo obtienen menos créditos. Con una cantidad promedio de créditos, un validador que tenga el 1 % del stake total debería recibir cerca del 1 % de la inflación total.

Las recompensas de staking de un validador se reparten entre quienes delegan su stake según el tamaño de sus delegaciones. Los validadores pueden cobrar una comisión como porcentaje de las recompensas de inflación totales emitidas para todos sus participantes. Las comisiones suelen ser de un solo dígito, pero pueden variar entre el 0 % y el 100 %.

Comisiones de prioridad

El validador designado como constructor del bloque actual recibe comisiones de cada transacción que procesa. Hay dos tipos: comisiones base y comisiones de prioridad. Estos pagos se acreditan de inmediato en la cuenta de identidad del validador. Antes, estas recompensas correspondían al 50 % de las comisiones base y al 50 % de las comisiones de prioridad, mientras que las comisiones restantes se quemaban. Esta estructura cambiará pronto tras la aprobación de SIMD-96, lo que permitirá que el 100 % de las comisiones de prioridad se destine a los productores de bloques. 

Los usuarios pagan comisiones de prioridad para que sus transacciones se procesen primero. Conseguir prioridad es esencial en muchas situaciones, como arbitrajes, liquidaciones y acuñaciones de NFT. Las transacciones complejas necesitan más capacidad de cómputo y, por lo tanto, pagan comisiones de prioridad más altas. Las cuentas de tokens con mucha actividad y demanda requieren comisiones de prioridad más altas.

Las comisiones base son una fuente de ingresos mucho menos importante que las comisiones de prioridad, pero son necesarias para disuadir el spam. El sistema fija las comisiones base en 0.000005 SOL (5000 lamports) por firma. La mayoría de las transacciones de Solana solo tienen una firma. 

Recompensas de MEV (Jito)

Los validadores que operan el cliente de validación de Jito representan más del 90 % de todo el stake. Jito introduce una subasta de espacio de bloques fuera del protocolo. Las subastas de espacio de bloques se realizan fuera de la cadena. Permiten que buscadores y aplicaciones envíen grupos de transacciones conocidos como paquetes. Estos paquetes suelen contener transacciones sensibles al tiempo, como arbitrajes o liquidaciones. Cada paquete incluye una «propina» para el constructor del bloque. Estas propinas proporcionan a los validadores una fuente adicional de ingresos independiente de las comisiones base y de prioridad.

En 2024, los ingresos por MEV de Jito pasaron de ser un error de redondeo a convertirse en una fuente importante de ingresos para los validadores. Jito cobra una comisión del 5 % sobre todas las propinas. Los validadores pueden cobrar su propia comisión de MEV mediante un mecanismo similar al de las recompensas por inflación. Quienes hacen staking se reparten las comisiones restantes según el tamaño relativo de sus delegaciones al constructor del bloque.

Negocios sinérgicos

El validador de Helius cobra un 0 % de comisión sobre la emisión y las recompensas de MEV; quienes hacen staking con nosotros disfrutan del mayor rendimiento nativo posible. Buscamos aumentar nuestro stake total y mejorar la confirmación de transacciones de nuestros clientes. Usar SOL en staking para las conexiones nos ayuda a reducir la congestión y mejorar el rendimiento de nuestro negocio principal.

Nuestro artículo anterior analiza los costos e ingresos de operar un validador con más detalle.

¿De dónde proviene el APY?

El rendimiento porcentual anual (APY) representa el rendimiento porcentual anual compuesto que obtendrían quienes hacen staking si mantuvieran la tasa actual durante todo un año. Varios factores influyen en esta tasa, como la tasa de emisión actual de la red, el rendimiento y la disponibilidad del validador, la frecuencia con la que los usuarios dan propinas a los validadores y la tasa actual de staking (es decir, la proporción de SOL en staking).

Varios sitios clasifican a los validadores según su APY, y StakeWiz es uno de los más completos. También puedes usar nuestra calculadora de staking para estimar tus rendimientos de staking y comparar validadores.

En concreto, el APY proviene de dos fuentes principales:

1. Emisión
2. Recompensas de MEV

Emisión

Los validadores distribuyen las recompensas de staking según el tamaño de la delegación de cada participante. Cobran una comisión por sus servicios que puede variar entre el 0 % y el 100 %. Estas recompensas dependen del rendimiento de voto del validador. Cada voto exitoso le otorga créditos. Operar un validador de Solana es técnicamente exigente. La dificultad aumenta con el tiempo a medida que la cadena se vuelve más rápida. 

Los validadores bien administrados generan recompensas más altas debido a factores como:

• Tiempo de inactividad mínimo: los validadores no obtienen créditos durante los periodos de inactividad porque no pueden participar en las votaciones.
• Votación oportuna: los validadores pueden recibir menos créditos si se retrasan de forma constante al participar en el consenso.
• Votación precisa: los créditos solo se otorgan por votar en bloques que luego se confirman.

Recompensas de MEV (Jito)

Las recompensas de MEV desempeñan un papel cada vez más importante en la composición de las recompensas de staking. El aumento del volumen de transacciones en la cadena y las oportunidades de arbitraje asociadas impulsan este crecimiento. Recientemente, las propinas de MEV de Jito representan aproximadamente entre el 20 % y el 30 % de las recompensas totales, lo que aumenta considerablemente los ingresos de quienes hacen staking. Al igual que con las recompensas por emisión, los validadores aplican comisiones sobre las propinas de MEV que varían entre el 0 % y el 100 %. Jito también cobra una comisión del 5 % sobre todos los ingresos relacionados con MEV.

Otras consideraciones

A pesar del potencial de obtener rendimientos más altos con validadores que cobran comisiones bajas, muchas personas siguen eligiendo validadores con comisiones altas, como Coinbase. Esto se debe a factores como la dependencia de un proveedor y el arbitraje regulatorio. Por ejemplo, los fondos que usan Coinbase Custody deben hacer staking exclusivamente con el validador de Coinbase. Los exchanges centralizados se benefician de que los usuarios minoristas prioricen la comodidad sobre la optimización del rendimiento. Los usuarios fuera de la cadena son poco sensibles a los rendimientos inferiores, lo que da flexibilidad a los exchanges para definir las recompensas que ofrecen.

Por último, nuevos mecanismos del protocolo, como SIMD-123, buscan permitir que los validadores compartan las recompensas de los bloques directamente con quienes hacen staking. Si se implementa, esto les proporcionaría una fuente adicional de ingresos.

¿Quiénes son los actores clave del ecosistema de staking de Solana?

Equipos del ecosistema

Muchos equipos destacados de aplicaciones e infraestructura de Solana operan validadores que complementan sus actividades principales. Por ejemplo, Helius opera un validador para respaldar sus servicios RPC.

Ejemplos: 

• Helius
• Mrgn
• Jupiter
• Drift
• Phantom

Exchanges centralizados

Los exchanges centralizados se encuentran entre los validadores de Solana con más stake y ofrecen una solución de staking con un solo clic para sus clientes fuera de la cadena.

Ejemplos: 

• Kraken
• Coinbase
• Binance
• Upbit

‍Proveedores de soluciones institucionales

Estas empresas se especializan en servicios de staking adaptados a clientes institucionales. Admiten muchas blockchains para satisfacer necesidades más amplias de sus clientes.

Ejemplos: 

• Figment
• Kiln
• Twinstake
• Chorus One

Equipos independientes

El ecosistema de validadores de Solana incluye muchos validadores independientes, tanto medianos como de menor escala. Varios están activos desde el Genesis de la red y contribuyen al ecosistema mediante la educación, la investigación, la gobernanza y el desarrollo de herramientas.

Ejemplos: 

• Laine
• Overclock
• Solana Compass
• Shinobi

Validadores privados

La red también cuenta con más de 200 validadores privados. Su stake se autodelega y probablemente está bajo el control de las entidades que los operan. Estos validadores se caracterizan por cobrar comisiones del 100 % y no mostrar información pública sobre su identidad en exploradores de bloques y paneles de control.

¿Qué es el staking líquido?

El staking líquido permite que los usuarios diversifiquen su exposición entre varios operadores mediante pools de staking, que hacen posible emitir tokens de staking líquido (LST). Estos tokens representan la propiedad de las cuentas de staking subyacentes.

Los LST son activos que generan rendimiento y acumulan recompensas según el APY de las cuentas de staking subyacentes. Con el staking nativo, las recompensas aumentan el saldo de SOL en staking en cada época. En el staking líquido, la cantidad de tokens permanece fija, pero su valor aumenta con respecto al token SOL.

Los LST mejoran la eficiencia de capital del staking al desbloquear oportunidades de DeFi. El ejemplo clásico es depositar LST como garantía en plataformas de préstamos. Esto permite que los usuarios pidan préstamos contra sus activos mientras siguen obteniendo recompensas de staking.

Helius lanzó su propio LST (hSOL) a través de Sanctum, una plataforma popular para lanzar LST. Nuestro token está respaldado por un pool de staking con un solo validador. Quienes hacen staking con Helius pueden convertir su stake existente en hSOL mediante la plataforma de Sanctum, que ofrece una interfaz sin comisiones para este proceso de conversión. 

Actualmente, solo el 7.8 % del SOL en staking está en staking líquido, pero este segmento crece con rapidez. El staking líquido representa 32 millones de SOL, frente a los 17 millones de principios de 2024, lo que equivale a una tasa de crecimiento anual del 88 %. JitoSOL es el más popular y representa el 36 % de todos los LST de Solana. Otras opciones destacadas son Marinade (mSOL) y JupiterSOL (jupSOL), que representan el 17.5 % y el 11 % del mercado, respectivamente.

En muchas jurisdicciones, la emisión de recompensas de staking en forma de tokens se considera un evento imponible, similar a los dividendos de acciones, y se grava como ingreso al momento de recibirlas. Sin embargo, los LST permiten que los usuarios obtengan recompensas sin generar estos eventos imponibles. El saldo de su wallet permanece igual; solo aumenta el valor. Consulta siempre a un profesional financiero para recibir orientación adaptada a tus circunstancias específicas.

¿Es seguro hacer staking de SOL?

Con el staking nativo, mantienes en todo momento el control y la custodia de tu SOL. Si un validador queda fuera de línea o muestra un rendimiento deficiente, puedes retirar tu stake sin custodia y cambiar libremente a otro. En caso de una interrupción de la red, las posiciones de staking no se verán afectadas. Cuando se restablezca la actividad de la red, la posición permanecerá sin cambios. 

El staking líquido también se considera ampliamente una opción segura. Cinco firmas reconocidas han auditado nueve veces el programa de pools de staking, lo que garantiza su solidez. Los LST pueden negociarse temporalmente por debajo de su valor subyacente durante condiciones adversas del mercado o eventos de cisne negro. Aunque estas desviaciones suelen durar poco, los inversionistas deben considerar los riesgos extremos, especialmente al usar LST como garantía.

El slashing es un mecanismo de penalización que reduce el stake delegado para desalentar comportamientos maliciosos o perjudiciales. Solana no implementa actualmente el slashing, pero está en consideración y podría introducirse más adelante.

Por último, quienes hacen staking deben seguir las prácticas recomendadas para administrar sus claves privadas de forma segura y evitar pérdidas o robos.

¿En qué se diferencia hacer staking de SOL de hacer staking de ETH?

Solana y Ethereum adoptan enfoques diferentes para el staking. Solana integra la prueba de participación delegada (dPoS) directamente en su protocolo central, lo que permite delegar sin depender de soluciones externas. Ethereum, que pasó de la prueba de trabajo a la prueba de participación, depende en gran medida de plataformas de terceros como Lido y Rocket Pool para la delegación y el staking líquido. La tasa de participación en staking de Solana es alta: alcanza el 67.7 % del suministro total, frente al 28 % de Ethereum.

En Ethereum, la única opción de staking nativo es el staking desde casa. Esta opción con custodia propia requiere conocimientos técnicos y hardware dedicado. Los validadores deben hacer staking de un mínimo de 32 ETH y garantizar que su hardware permanezca en línea y reciba el mantenimiento adecuado. La red de miles de participantes que hacen staking desde casa contribuye a la reputación de Ethereum como una blockchain altamente descentralizada.

Unas pocas plataformas importantes dominan el staking líquido en Ethereum. Lido lidera el mercado y controla más del 28 % del suministro de ETH en staking. Lido emite stETH, un token que genera rendimiento y aumenta de valor a medida que se acumulan las recompensas. Ethereum es una red más antigua con recompensas de inflación más bajas. Hacer staking de ETH con Lido ofrece un APR del 2.9 %, notablemente inferior al rendimiento del staking de SOL. Lido cobra una comisión del 10 % sobre las recompensas de staking. stETH, como todos los LST, conlleva riesgos. Entre ellos se incluyen errores en contratos inteligentes y desviaciones entre el precio de stETH y el de ETH.

Por último, Ethereum incluye un mecanismo de slashing para penalizar la conducta indebida de los validadores, aunque los casos de slashing han sido poco frecuentes.

Conclusión

Este artículo profundizó en los conceptos y mecanismos del staking de Solana. Tanto si tienes experiencia como si acabas de llegar al ecosistema, comprender el staking es fundamental para tomar decisiones informadas como titular de SOL a largo plazo. El staking es una forma de obtener rendimientos competitivos y un mecanismo esencial que sustenta la seguridad y la descentralización de la red.

Muchas gracias a 0xIchigo, Brady Werkheiser y Deepa Talwar por revisar versiones anteriores de este trabajo.