El panorama de las stablecoins en Solana

Introducción

Las stablecoins son la primera clase de criptoactivos que logra un ajuste global entre producto y mercado. Ya no se limitan a casos de uso nativos de las criptomonedas. Cada vez se utilizan más como infraestructura de pagos backend para flujos internacionales de dinero. 

Durante los últimos 12 meses, el volumen orgánico de transacciones on-chain con stablecoins superó los $6.9 billones de USD, distribuidos entre 1.4 mil millones de transacciones individuales. La capitalización de mercado de todas las stablecoins se sitúa actualmente en $243.8 mil millones de USD, lo que representa un crecimiento interanual del 52 %. Standard Chartered Bank proyecta que el mercado de stablecoins podría multiplicarse por 10 hasta alcanzar los $2 billones en tres años.

Las empresas tradicionales de fintech y del sector empresarial están adoptando rápidamente las stablecoins, con nuevos anuncios casi cada semana. Varios avances clave impulsan este creciente ritmo:

Adopción de alto perfil

En febrero, Stripe anunció la adquisición por $1.1 mil millones de Bridge, una plataforma API de pagos con stablecoins. Las estimaciones de Artemis indican que Bridge procesa un volumen total de pagos (TPV) mensual de $1.5 mil millones. Suponer una comisión de 20 a 30 puntos base implica una tasa anualizada de ingresos netos de entre $36 y $54 millones, y un múltiplo de ingresos de entre 20 y 30 veces para la adquisición. Los fundadores de Stripe destacaron la adquisición y su importancia durante su evento reciente:

Este acuerdo de alto perfil ha sido considerado el “momento Instagram” de las stablecoins y se compara con la adquisición de Instagram por parte de Facebook por $1 mil millones en 2012. Esa adquisición transformó una aplicación de fotos poco conocida en uno de los activos más valiosos de Facebook. De manera similar, esta operación se considera un posible punto de inflexión que posiciona a las stablecoins como un componente central del futuro de Stripe y acelera su papel en la infraestructura financiera convencional.

Pero el impulso va mucho más allá de Stripe. SpaceX ya utiliza stablecoins para agregar los ingresos globales de Starlink, agilizar los flujos transfronterizos y minimizar los costos de conversión de divisas. Mientras tanto, según The Wall Street Journal, importantes bancos de EE. UU., como JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo, mantienen conversaciones preliminares para desarrollar una iniciativa conjunta de stablecoins, lo que demuestra el intenso interés institucional en esta tecnología.

Claridad regulatoria

Un cambio en el panorama político de EE. UU. ha iniciado una nueva era de claridad regulatoria para los activos digitales, en especial para las stablecoins. Con la nueva administración, la SEC pasó de regular mediante medidas coercitivas a establecer un enfoque basado en reglas. El recién nombrado presidente Paul Atkins ordenó al personal redactar reglas formales sobre la emisión, custodia y negociación de activos digitales. Además, por primera vez, emitió una declaración que explica cómo las stablecoins en dólares respaldadas por reservas pueden evitar ser tratadas como valores.

Un marco bipartidista está a punto de convertirse en ley. En mayo, el Senado votó 66 a 32 para impulsar la Ley GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), el primer proyecto de ley federal integral sobre stablecoins. La medida exigiría un respaldo de reservas uno a uno, prohibiría la rehipotecación (es decir, utilizar la garantía aportada por un cliente para actividades de préstamo o negociación) y establecería una autorización federal clara para los emisores.

En conjunto, estos avances regulatorios brindan la claridad esperada durante mucho tiempo. El mensaje para las grandes corporaciones, fintech e instituciones financieras es claro: las stablecoins vinculadas al dólar se tratarán como dinero, no como valores no registrados.

Ahora existe consenso en Washington sobre la capacidad de las stablecoins para fortalecer el papel global del dólar estadounidense. Se espera que su uso generalizado impulse la demanda de instrumentos de deuda de EE. UU. y amplíe el alcance de la infraestructura financiera denominada en dólares.

Por ejemplo, solo Tether posee más de $99 mil millones en letras del Tesoro de EE. UU., lo que la convierte en uno de los mayores tenedores de deuda del gobierno estadounidense y demuestra cómo la adopción de stablecoins se entrelaza con la influencia monetaria de ese país. Citigroup estima que, para 2030, los emisores de stablecoins podrían poseer más bonos del Tesoro de EE. UU. que cualquier jurisdicción individual en la actualidad.

Históricamente, el crecimiento de las stablecoins ha seguido de cerca el desarrollo del mercado cripto en general, principalmente por su función original como pares de negociación en exchanges. Sin embargo, se espera que esta correlación se debilite a medida que las stablecoins se expandan hacia casos de uso no nativos de las criptomonedas, como pagos, remesas y comercio real.

Madurez de la infraestructura

La infraestructura cripto ha avanzado considerablemente en los últimos años, y Solana destaca como un ejemplo importante de este progreso. Como blockchain de alto rendimiento y bajo costo capaz de gestionar miles de transacciones por segundo, Solana permite una escala y eficiencia muy superiores a las de blockchains de generaciones anteriores.

A nivel del protocolo central, el ritmo de innovación ha sido notable gracias a mejoras como los mercados de comisiones locales, las redes basadas en QUIC, un planificador de transacciones mejorado, Timely Vote Credits (TVC), la calidad de servicio (QoS) ponderada por stake, el desarrollo de un segundo cliente validador (Firedancer) y los continuos aumentos del espacio de bloques disponible.

La experiencia del usuario en la capa de aplicaciones también ha avanzado considerablemente. Las billeteras modernas de Solana, como Phantom y Solflare, son seguras, intuitivas y fáciles de adoptar. Mientras tanto, la competencia entre plataformas de negociación se ha intensificado, lo que ofrece a los usuarios spreads ajustados, gran liquidez y mercados con alta capacidad de respuesta.

Solana está especialmente bien posicionada para la adopción de stablecoins gracias a la introducción de extensiones de tokens, un estándar robusto, completamente auditado y disponible de forma gratuita. Estas extensiones habilitan funcionalidades avanzadas adaptadas a las necesidades institucionales, como:

Saldos confidenciales: Permiten que los montos de las transacciones permanezcan privados para los consumidores y, al mismo tiempo, sean visibles para los reguladores. Esto refleja el comercio tradicional, donde los clientes pueden comprar sin exponer las finanzas del comercio.

Hooks de transferencia: Permiten que las transferencias de tokens activen lógica específica de un programa. Esto sienta las bases para futuras aplicaciones de finanzas programables, como la lógica de comisiones por transferencia o los activadores automatizados de cumplimiento.

Delegado permanente: Esta función otorga a una dirección designada control continuo sobre todas las cuentas de tokens de la acuñación, incluida la capacidad de quemar o transferir tokens. Es fundamental para el cumplimiento y la aplicación de normativas, ya que permite acciones legales como congelar o incautar activos cuando sea necesario.

Estructura del artículo

Este artículo ofrece una visión general del estado actual de las stablecoins en Solana. Nuestro objetivo es cuantificar los niveles de adopción, destacar la diversidad de la oferta de stablecoins y explorar sus casos de uso reales. El análisis se organiza en cinco secciones principales:

• Adopción de stablecoins en Solana – Un análisis de las métricas principales basado en datos para evaluar la escala y el crecimiento del uso de stablecoins en la red.
• Stablecoins emitidas en Solana – Un desglose detallado de los principales emisores de stablecoins y una visión general de los proveedores emergentes de larga cola.
• Finanzas sin fronteras: el sándwich de stablecoins – Una exploración de uno de los casos de uso más relevantes y menos comprendidos de las stablecoins para pagos transfronterizos.
• Soluciones de salida de stablecoins en Solana – Una revisión de la última generación de productos de salida que conectan las stablecoins on-chain con los sistemas de pago tradicionales.
• Beneficios de las stablecoins para los consumidores – Una mirada final a cómo las stablecoins en Solana empoderan a los usuarios, desde rendimientos DeFi y remesas hasta estabilidad financiera y ahorro.

El ecosistema de stablecoins de Solana crece a un ritmo notable, con nuevos proyectos y anuncios casi cada semana. Aunque este artículo busca ofrecer una visión amplia y representativa, la rápida evolución del sector significa que quizá no cubramos todos los avances. Si bien el artículo se entiende mejor al leerlo en orden, cada sección está diseñada para ser independiente y puede leerse por separado.

Adopción de stablecoins en Solana

Esta sección presenta datos clave sobre la adopción de stablecoins y sus tendencias de uso en Solana. Destaca el crecimiento del volumen de transacciones, la participación de los usuarios y la actividad general de la red.

Suministro total de stablecoins en Solana

El suministro de stablecoins de Solana creció rápidamente durante el primer trimestre de 2025. El valor total en USD de las stablecoins en la red aumentó más del doble, de $5.2 mil millones en enero a $11.7 mil millones en febrero, un incremento de 2.25 veces. Este repunte coincidió con el lanzamiento del token TRUMP, que atrajo la atención mundial hacia el ecosistema de Solana. El principal pool de liquidez del token TRUMP era un par con USDC en el exchange descentralizado Meteora.

Este repunte aceleró una tendencia alcista más amplia de la liquidez que comenzó desde un mínimo de $1.5 mil millones en diciembre de 2023. El crecimiento es especialmente significativo porque la liquidez de stablecoins en Solana se ha mantenido históricamente por detrás de otras redes blockchain importantes. Solana ocupa el tercer lugar en liquidez de stablecoins entre todas las redes blockchain públicas, detrás de Ethereum y Tron.

Transacciones mensuales con stablecoins en Solana 

En el primer trimestre de 2025, Solana promedió más de 200 millones de transacciones on-chain con stablecoins al mes, en línea con la fuerte actividad de la red durante el trimestre. Enero registró un máximo de 263.9 millones de transacciones, seguido de 237.7 millones en abril, el último mes completo con datos. Esto representa un aumento de casi diez veces desde septiembre de 2023, cuando las transacciones mensuales con stablecoins eran de apenas 25.2 millones.

Volumen de transacciones con stablecoins en Solana

El volumen de transacciones entre pares con stablecoins en Solana también ha sido notablemente sólido en 2025. Solo en enero, la red registró $59.2 mil millones en transferencias de stablecoins entre pares, un aumento considerable frente al mínimo de apenas $10.6 mil millones de septiembre de 2024. Los datos entre pares solo incluyen transferencias directas entre direcciones de billeteras individuales. Excluyen transacciones como las que involucran pools de liquidez, actividades de arbitraje MEV y transacciones internas de exchanges centralizados.

Direcciones de Solana que interactúan con stablecoins

En el primer trimestre de 2025, el promedio diario de direcciones únicas que interactuaron con stablecoins en Solana superó los 3 millones y alcanzó un máximo de 4.4 millones en enero. Este crecimiento representa un aumento de ocho veces frente a octubre de 2023, cuando la actividad diaria con stablecoins involucraba 347,000 direcciones únicas.

Stablecoins emitidas en Solana

Solana cuenta con un ecosistema diverso de stablecoins, cuyas nuevas emisiones amplían regularmente la variedad de opciones. USDC domina tanto en volumen como en adopción, con más del 70 % de todas las stablecoins emitidas en la red, seguida por USDt en un sólido segundo lugar (~18 %). Más allá de estas dos líderes, una dinámica larga cola de stablecoins emergentes gana terreno, contribuye a la diversidad del ecosistema y amplía las opciones de los consumidores. La siguiente sección destaca información clave sobre las stablecoins principales y emergentes que operan actualmente en Solana.

USDC (USD Coin)

Emitida por Circle, USDC es la stablecoin más utilizada en Solana. Respaldada 1:1 por dólares estadounidenses o activos denominados en dólares, como títulos del Tesoro de EE. UU., USDC es la stablecoin predeterminada en muchos protocolos DeFi gracias a su gran liquidez on-chain y sus amplias integraciones.

Circle publica informes mensuales de certificación sobre las reservas de USDC, junto con una amplia lista pública de sus licencias. El USDC Circle Reserve Fund se mantiene en The Bank of New York Mellon y es administrado por BlackRock. El efectivo se conserva en cuentas separadas de instituciones financieras reguladas en EE. UU. La empresa solicitó una oferta pública inicial en abril de este año (documento S1) y planea cotizar en la Bolsa de Nueva York.

Circle ofrece un producto llamado Circle Mint, que permite a los clientes institucionales acuñar y canjear USDC directamente. De acuerdo con MiCAR (Reglamento de Mercados de Criptoactivos) de la Unión Europea, Circle se comprometió a canjear todos los tokens USDC presentados para su canje, sin importar si el titular es cliente de Circle Mint.

Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) es un mecanismo de puente on-chain sin permisos desarrollado por Circle. Facilita transferencias seguras uno a uno de USDC entre redes blockchain, incluida Solana, mediante la quema y acuñación nativas.

El suministro actual de USDC emitido en Solana es de $9.35 mil millones, con 4.3 millones de cuentas de tokens individuales.

USDt (Tether)

USDt, emitida por Tether Limited, es la stablecoin más grande del mundo por capitalización de mercado, con un suministro total superior a $150 mil millones. Lanzada originalmente en 2014, USDt fue la primera stablecoin y siguió siendo la única del mercado hasta principios de 2018. Fue pionera en el modelo de tokens digitales respaldados por moneda fiduciaria. USDt se lanzó en Solana en septiembre de 2020. 

Al igual que otras stablecoins importantes, USDt cuenta con respaldo fiduciario. Sus reservas se componen de dólares estadounidenses, equivalentes de efectivo, depósitos a corto plazo y activos de alta liquidez, incluidas letras del Tesoro de EE. UU., acuerdos de recompra inversa a un día y fondos del mercado monetario. Tether publica informes trimestrales de aseguramiento elaborados por la firma contable independiente BDO.

Tether ofrece servicios de canje por moneda fiduciaria mediante su sitio web, Tether.to. Allí, los usuarios verificados pueden depositar USDt y canjearla por monedas fiduciarias en cuentas bancarias vinculadas. El monto mínimo de canje es de $100,000 USD.

El suministro actual de USDt emitido en Solana es de $2.39 mil millones, con 1.98 millones de cuentas de tokens individuales. Esto la convierte en la segunda stablecoin con mayor liquidez de la red.

PYUSD (PayPal USD)

PYUSD, emitida por PayPal en colaboración con Paxos Trust Company, se lanzó en Solana en mayo de 2024, después de su debut inicial en Ethereum en agosto de 2023. Como stablecoin con respaldo fiduciario, PYUSD está totalmente garantizada por depósitos en dólares estadounidenses, bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y otros equivalentes de efectivo. Se emite bajo la supervisión regulatoria del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York (NYDFS), y sus reservas están sujetas a informes mensuales de certificación elaborados por KPMG.

PYUSD se encuentra entre las primeras stablecoins importantes en aprovechar las extensiones de tokens de Solana para mejorar su funcionalidad. Incorpora varias extensiones de acuñación, como Delegado permanente, Hooks de transferencia y Comisiones de transferencia.

El suministro actual de PYUSD emitido en Solana es de $215.9 millones, con 20.4 mil cuentas de tokens individuales.

USDS (Sky)

Sky, antes conocido como Maker, es uno de los protocolos con mayor trayectoria en DeFi y se originó en 2014. Lanzado inicialmente como MakerDAO, alcanzó relevancia gracias a su stablecoin DAI, que desde entonces cambió su nombre a USDS. Hoy, USDS es la tercera stablecoin más grande por capitalización de mercado, con un suministro total de $4.2 mil millones en todas las blockchains.

USDS es una stablecoin nativa de DeFi y sobregarantizada, respaldada por una combinación de criptoactivos y activos del mundo real. Sus reservas, mantenidas en la red principal de Ethereum, incluyen ETH, ETH en staking, bonos del Tesoro de EE. UU. y otras stablecoins, principalmente USDC. Los usuarios pueden acuñar USDS al abrir posiciones de deuda garantizadas, sujetas a liquidación si el valor de la garantía cae por debajo de un umbral determinado.

En noviembre de 2024, Sky amplió USDS al ecosistema de Solana mediante el marco Native Token Transfers (NTT) de Wormhole, que permite mover tokens USDS nativos sin fricción entre Ethereum y Solana.

El suministro actual de USDS emitido en Solana es de $102.4 millones, con 7.5 mil cuentas de tokens individuales.

Stablecoins de dólar estadounidense de larga cola en Solana 

Solana alberga un ecosistema creciente de stablecoins de larga cola que atienden distintos casos de uso y provienen de diversos emisores:

• USDe (Ethena): Una stablecoin sintética con garantía de criptoactivos que mantiene su paridad mediante una estrategia delta neutral con ETH en staking y futuros perpetuos en corto.
• FDUSD (First Digital USD): Emitida por First Digital Labs, una entidad regulada en Hong Kong, FDUSD es una stablecoin con respaldo fiduciario centrada en el cumplimiento y la transparencia.
• USDG (Global Dollar): La stablecoin del consorcio Global Dollar Network, respaldado por empresas importantes como Robinhood, Anchorage Digital, Paxos y Galaxy.
• AUSD (Agora USD): Una stablecoin garantizada por efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra. Agora fue fundada por un integrante de la familia de la administradora de activos VanEck.
• sUSD (Solayer USD): La primera stablecoin con intereses y sin permisos (IBE) de Solana, garantizada por letras del Tesoro a corto plazo.
• MoveUSD: Una stablecoin desarrollada por CFX Labs, una empresa fintech con sede en EE. UU., centrada en pagos transfronterizos.
• cfUSD (Brale): Emitida por Brale, un proveedor estadounidense de infraestructura de pagos, en colaboración con Coinflow.
• USDY (Ondo USD Yield): Una stablecoin con rendimiento emitida por Ondo Finance y respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos bancarios.
• PST (Huma): La stablecoin nativa de Huma PayFi Network, respaldada por Solana, Circle y Galaxy Digital.
• *USD (Perena): USD Star es el principal token LP del protocolo Perena y está respaldado por una cesta ponderada de tokens PYUSD, USDC y USDt.
• yUSD (Synatra): Un token de recibo que representa USDC en staking dentro del protocolo Synatra y permite participar en estrategias de generación de rendimiento.

Cabe señalar que la creciente diversidad de diseños de stablecoins puede generar confusión, especialmente con respecto a su respaldo. Para el usuario minorista promedio, suele ser difícil saber si una stablecoin tiene respaldo fiduciario, está garantizada por criptoactivos o utiliza mecanismos más complejos, como estrategias de negociación delta neutral. Esto crea un espectro de riesgo que abarca desde tokens conservadores similares a los de la banca especializada, totalmente respaldados por efectivo o bonos del Tesoro, hasta tokens referenciados a activos, más especulativos y con mayor rendimiento, respaldados por criptoactivos, financiamiento comercial u otras garantías no tradicionales. 

Es probable que este problema aumente a medida que más stablecoins entren al mercado. Se necesitarán mayor transparencia y estándares de clasificación más claros para ayudar a los usuarios a evaluar el riesgo y la fiabilidad de estos distintos modelos de stablecoins.

Finanzas sin fronteras: el sándwich de stablecoins

Las stablecoins ganan terreno como infraestructura backend de pagos para los pagos transfronterizos globales. Muchos consideran que este es el caso de uso decisivo que impulsa la actual ola de adopción. El término “sándwich de stablecoins” se ha popularizado como una forma de explicar su uso para facilitar pagos internacionales. El modelo es sencillo:

• Convertir la moneda fiduciaria local de la región A en stablecoins
• Transferir internacionalmente stablecoins denominadas en USD mediante una blockchain como Solana
• Convertir las stablecoins en la moneda fiduciaria local de la región B‍

Este proceso refleja los patrones de enrutamiento de liquidez observados en los exchanges descentralizados para negociar tokens. TokenA -> Token nativo (SOL) -> Token B es una ruta de negociación común, ya que suele haber mayor liquidez en los pares con el token nativo. Esto permite una mejor ejecución de precios y operaciones de mayor tamaño.

El dólar estadounidense ocupa un lugar central en los mercados mundiales de divisas (FX), pues participa en casi el 90 % de todas las transacciones y es la moneda más negociada del mundo. Este dominio abarca los principales instrumentos de FX y tipos de contrapartes. Según datos del Banco de Pagos Internacionales (BIS), el USD está presente en al menos el 85 % de las operaciones en los mercados al contado, a plazo y de swaps. Esto significa que la mayor liquidez y las mejores cotizaciones se encuentran en swaps entre monedas locales y USD. Las empresas se benefician de los tipos de cambio de la moneda local en cada extremo de la transacción del sándwich de stablecoins, lo que reduce los costos de conversión.

Este sistema permite flujos financieros más rápidos, económicos y accesibles, sobre todo entre regiones con poca conectividad financiera. En América Latina, por ejemplo, los importadores pueden pagar a proveedores asiáticos mediante sándwiches de stablecoins. Las transacciones que normalmente tardaban días ahora pueden liquidarse en minutos. Esto acelera el movimiento de mercancías, reduce los costos de almacenamiento y mejora considerablemente la eficiencia del capital de trabajo.

El flujo del sándwich de stablecoins oculta la blockchain a los usuarios finales. Les permite realizar transacciones con moneda fiduciaria local sin interactuar directamente con stablecoins, sin necesidad de capacitación ni cambios de comportamiento. Es simplemente otra API.

El mercado transfronterizo de pagos no mayoristas tuvo un mercado total disponible (TAM) global estimado de $39.9 billones en 2024 y se proyecta que crecerá hasta $64.5 billones para 2032, lo que representa una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 6.2 %. 

Los casos de uso habituales para la transferencia transfronteriza de valor incluyen:

• Remesas
• Pagos de marketplaces de comercio electrónico
• Pagos a proveedores y B2B
• Nómina internacional

En este contexto, la capa blockchain del sándwich de stablecoins es el componente más eficiente, sobre todo en redes de alto rendimiento como Solana. Las transferencias entre pares de stablecoins en Solana cuestan menos de $0.01 y se liquidan en menos de un segundo. Un solo comando CLI puede generar al instante nuevas direcciones de billetera de forma gratuita. Solana funciona las 24 horas, todos los días, y está disponible en todas las zonas horarias y horarios comerciales.

¿Cuáles son los desafíos operativos de las finanzas sin fronteras?

Las partes más complejas y que más recursos consumen de las transferencias transfronterizas con stablecoins se encuentran en la infraestructura de entrada y salida. Estas capas gestionan la conversión entre monedas fiduciarias locales y stablecoins, y requieren una profunda integración con los sistemas financieros locales. 

Las principales exigencias operativas incluyen:

Cumplimiento regulatorio 

Implica procedimientos rigurosos de KYC (Conoce a tu cliente), KYB (Conoce a tu empresa) y AML (Prevención del lavado de dinero) para cumplir los requisitos jurisdiccionales y prevenir el fraude.

Obtención de liquidez

Acceder a liquidez de stablecoins (por ejemplo, USDC y USDT) mediante proveedores como Circle, ZeroHash, Bridge, exchanges o creadores de mercado para permitir una liquidación oportuna.

Mensajería y metadatos

Transmitir datos de las transacciones, como instrucciones FBO (a favor de) e identificadores de enrutamiento, a proveedores de salida y socios bancarios para garantizar que los fondos lleguen a los beneficiarios correctos.

Seguridad

Custodia on-chain segura, controles de acceso delegado y protocolos de seguridad operativa para gestionar flujos de gran valor.

Orquestación de pagos

Seleccionar dinámicamente el medio de pago más eficiente para la entrega final de moneda fiduciaria, ya sean depósitos bancarios locales, dinero móvil o redes de tarjetas.

Sphere es un destacado equipo basado en Solana que se especializa en infraestructura de entrada y salida. Sus productos SpherePay y SphereNet utilizan modelos de sándwich de stablecoins para facilitar pagos transfronterizos entre sistemas nacionales de pagos en tiempo real (RTP), como Pix de Brasil, Internet Banking Payment System (IBPS) de China, UPI de India y FedNow de EE. UU.

Soluciones de salida de stablecoins en Solana

Tradicionalmente, las blockchains han funcionado como sistemas financieros aislados con conexiones limitadas a la economía real. Los usuarios minoristas han tenido que depender de procesos de entrada y salida poco prácticos, controlados por unos pocos exchanges centralizados que actúan como guardianes del ecosistema cripto general.

Ese paradigma está cambiando. Una nueva generación de productos reduce la brecha al vincular directamente los saldos de stablecoins en Solana con tarjetas de débito prepagadas, tanto físicas como virtuales, y con cuentas bancarias virtuales. Esto permite a los usuarios gastar stablecoins sin dificultad en millones de comercios de todo el mundo y elimina las barreras entre la economía on-chain y la actividad financiera cotidiana.

Por lo general, los usuarios deben completar un proceso estándar de verificación KYC (Conoce a tu cliente) para acceder a estos servicios, que pueden operar con modelos de custodia, semicustodia o autocustodia. Tras la aprobación, las tarjetas pueden vincularse fácilmente con las cuentas de Apple Pay o Google Wallet de los usuarios. Los comercios reciben su moneda local, mientras que el saldo equivalente en USDC se descuenta de la cuenta de la tarjeta.

Comparación de tarjetas de débito de stablecoins en Solana

Estos son algunos ejemplos de este modelo:

KAST

La plataforma de banca digital KAST ofrece tarjetas Visa físicas y digitales vinculadas directamente con saldos on-chain de USDC en Solana. Esto permite que los usuarios obtengan entre un 2 % y un 6 % en puntos de recompensa por sus gastos. Gracias a su alianza con Bridge, KAST también permite a los usuarios abrir cuentas bancarias virtuales en EE. UU., con transferencias instantáneas mediante Fedwire y depósitos o retiros a través de la red de cámaras de compensación automatizadas.

Fuse

Desarrollada por Squads, un protocolo multifirma basado en Solana, Fuse es una aplicación de billetera de finanzas personales que ofrece tarjetas Visa prepagadas virtuales de Lead Bank, también mediante una alianza con Bridge. Los usuarios también pueden abrir cuentas bancarias virtuales para recibir pagos en USD y euros, y obtener rendimiento sobre stablecoins mediante integraciones DeFi con Drift y Lulo.

Sanctum

El proveedor de infraestructura de staking líquido Sanctum está desarrollando Cloud Card, la primera tarjeta de débito basada en tokens de staking líquido (LST), en colaboración con el popular agregador DEX Jupiter y BasedApp. Su lanzamiento está previsto para el cuarto trimestre de 2025 y estará disponible en más de 100 países.

Solflare

Junto con Mastercard, el proveedor de billeteras de Solana Solflare lanzará una tarjeta de débito de marca propia que permitirá a los usuarios gastar USDC directamente desde su billetera de autocustodia Solflare. El lanzamiento comenzará en el Reino Unido y el Espacio Económico Europeo (EEE). 

Solayer

El equipo nativo de Solana Solayer ofrece actualmente a los usuarios una tarjeta de débito Emerald Visa, disponible en más de 100 países. Esta tarjeta permite obtener un rendimiento del 4 % sobre el saldo de ahorro mediante sUSD, la stablecoin de Solayer respaldada por letras del Tesoro de EE. UU.

MoonPay

Este mes, MoonPay anunció el lanzamiento de tarjetas Mastercard de marca propia vinculadas con los saldos on-chain de stablecoins de los usuarios. La iniciativa aprovecha la infraestructura de stablecoins basada en API de Iron, un operador de Solana Permissioned Environment (SPE) que MoonPay adquirió a principios de este año.

La tendencia de las plataformas cripto a emitir tarjetas de débito que permiten a los clientes gastar stablecoins se extiende mucho más allá de Solana. Otras organizaciones que emiten tarjetas vinculadas con saldos de stablecoins incluyen MetaMask, Kraken, Biptap y Bitrefill.

Beneficios de las stablecoins para los consumidores

Para los consumidores, ahorrar y gastar en stablecoins ofrece alternativas atractivas frente a monedas fiduciarias locales con alta inflación y restricciones para transferencias internacionales. Las stablecoins ofrecen autocustodia, acceso a rendimientos de DeFi o letras del Tesoro y cuentas denominadas en dólares.

Generación de rendimientos atractivos

Las stablecoins son la columna vertebral financiera de las finanzas descentralizadas (DeFi). Impulsan estrategias de préstamos, endeudamiento y generación de rendimiento en Solana. A diferencia de los depósitos bancarios tradicionales, que suelen ofrecer tasas de interés bajas, los titulares de stablecoins pueden acceder libremente a distintas oportunidades de rendimiento con mayores retornos.

Kamino, el principal protocolo DeFi de Solana, con $2.44 mil millones en valor total bloqueado (TVL), es un destino clave para quienes buscan rendimiento con stablecoins. La plataforma admite mercados de préstamos para USDC, USDT, PYUSD, USDG, USDS y FDUSD, y se ha ganado una sólida reputación de fiabilidad. Cuenta con el respaldo de varias auditorías de seguridad, un equipo de desarrolladores muy respetado y un historial operativo limpio, sin exploits importantes ni pérdidas de fondos de usuarios. 

El pool de stablecoins más grande de Kamino es el mercado principal de USDC, que actualmente mantiene 314.07 millones de USDC, frente a 114.34 millones hace apenas seis meses, un aumento de 2.7 veces. El rendimiento de este mercado de préstamos varía dinámicamente según la demanda. Superó el 20 % durante periodos de alta actividad, como enero, y cayó al 2–3 % durante periodos más tranquilos. En los últimos 90 días, el rendimiento promedio se estabilizó en torno al 5 %. Estos retornos provienen principalmente de operadores apalancados que toman prestadas stablecoins para aumentar su exposición a activos más volátiles.

Acceder a estos rendimientos es sencillo: los usuarios de Solana solo tienen que depositar sus stablecoins en Kamino para generar ganancias. Además de los préstamos, otras fuentes de rendimiento incluyen:

• Pools de liquidez que generan ingresos mediante comisiones de negociación.
• Estrategias delta neutral en mercados perpetuos, donde el rendimiento se genera mediante diferencias en las tasas de financiamiento.
• Stablecoins con rendimiento nativo, como las respaldadas por letras del Tesoro de EE. UU., que transfieren el rendimiento directamente a sus titulares. Varias de ellas se incluyen en la sección ‘Stablecoins emitidas en Solana’.

Sin embargo, los rendimientos DeFi conllevan riesgos adicionales. A pesar de los importantes avances en auditoría y monitoreo, ocasionalmente ocurren exploits.

Reserva de valor

En regiones que enfrentan inestabilidad económica o alta inflación, las stablecoins se han convertido en una alternativa preferida frente a las monedas locales como reserva estable de valor. Ofrecen un medio fiable para preservar el poder adquisitivo y protegerse de la volatilidad de las monedas locales. Esto ha tenido un impacto especial en los mercados emergentes, donde las empresas y las personas tienen acceso limitado a cuentas bancarias denominadas en dólares estadounidenses. Las stablecoins ofrecen una alternativa al funcionar como cuentas sustitutas en dólares de fácil acceso.

Las consecuencias macroeconómicas de la devaluación monetaria persistente, como la reducción de la confianza del consumidor y de la inversión, agravan el deterioro del PIB con el tiempo. Esto refuerza la creciente dependencia de los activos digitales vinculados al dólar como salvavidas para la estabilidad financiera. En muchos de estos mercados, las stablecoins suelen negociarse con una prima, lo que refleja la disposición de los usuarios a pagar por estabilidad y protección de capital. 

Remesas y transacciones transfronterizas

Las stablecoins están transformando los pagos y las remesas transfronterizas. Ofrecen una alternativa más rápida, económica y accesible frente a los canales tradicionales. Los sistemas heredados suelen imponer comisiones altas y tiempos de liquidación prolongados, además de requerir intermediarios. Estas barreras afectan de manera desproporcionada a los trabajadores migrantes y a las poblaciones con acceso limitado a servicios bancarios.

Con las stablecoins, los usuarios pueden enviar dinero al instante y entre pares a través de las fronteras, evitando las ineficiencias de los medios fiduciarios y los proveedores centralizados de remesas. Esto permite que los trabajadores migrantes apoyen a sus familias de manera más eficaz.

Para ilustrar el impacto, según datos de Chainalysis, enviar una remesa de $200 desde África subsahariana mediante stablecoins es aproximadamente un 60 % más económico que usar métodos convencionales basados en moneda fiduciaria. Como resultado, el destinatario recibe más dinero y se pierde menos en comisiones.

Conclusión

Este artículo exploró el panorama de las stablecoins en Solana, que evoluciona rápidamente. Comenzamos cuantificando las tendencias actuales de adopción y analizando métricas principales que reflejan el creciente uso de la red. Luego, presentamos un análisis detallado de la amplia variedad de stablecoins emitidas en Solana, desde los principales participantes con respaldo fiduciario hasta los activos emergentes de larga cola con diseños innovadores.

También examinamos uno de los casos de uso más atractivos, los pagos transfronterizos, desde la perspectiva del modelo del “sándwich de stablecoins”. Además, revisamos los últimos avances en soluciones de salida de stablecoins. 

Por último, destacamos los beneficios de las stablecoins de Solana para los consumidores, incluido el acceso a oportunidades DeFi, mejores opciones de remesas y una mayor estabilidad financiera.

Gracias a su alto rendimiento, sus bajos costos de transacción, su sólido ecosistema de desarrolladores y su activa base de usuarios, Solana ocupa una posición única para convertirse en un centro líder de la próxima ola de adopción de stablecoins.

Recursos adicionales

• Panel de análisis on-chain de stablecoins de Visa
• La era de las stablecoins - Blog de Squads
• Economías ancladas: el papel de las stablecoins en los mercados emergentes - Blog de Squads