Hướng dẫn thanh toán bằng stablecoin cho các công ty fintech và tổ chức tài chính

Thị trường thanh toán toàn cầu hiện nay

Thị trường thanh toán toàn cầu là nền tảng của thương mại trên toàn thế giới, do đó chiếm một phân khúc khổng lồ trong ngành tài chính; thị trường này được dự báo tăng từ 716,31 tỷ USD năm 2024 lên 783,02 tỷ USD năm 2025. 

Thị trường rộng lớn này vận hành thông qua một hệ sinh thái phức tạp gồm nhiều loại hình và đơn vị vận hành thanh toán. Các đơn vị vận hành chủ chốt bao gồm những tổ chức quản lý "đường ray thanh toán" nền tảng—hạ tầng cho phép luân chuyển tiền. Những ví dụ nổi bật tại Mỹ gồm ACH (Automated Clearing House), các hệ thống thời gian thực mới hơn như FedNow (Federal Reserve) và RTP (The Clearing House), cùng những mạng lưới thẻ phổ biến (Visa, Mastercard, American Express, Discover). 

Trên toàn cầu, các hệ thống như SWIFT hỗ trợ nhắn tin liên ngân hàng cho giao dịch chuyển tiền xuyên biên giới, trong khi các mạng lưới khu vực như SEPA tại châu Âu hoặc UPI tại Ấn Độ xử lý dòng tiền nội địa hoặc trong khu vực. Các đơn vị xử lý thanh toán đóng vai trò trung gian, hỗ trợ cấp phép và quyết toán giao dịch giữa người bán, người tiêu dùng và tổ chức tài chính. Những loại hình thanh toán chính đi qua các hạ tầng này bao gồm các phương thức truyền thống như chuyển khoản tín dụng, ghi nợ trực tiếp, séc và gửi tiền mặt.

Cơ hội cho stablecoin trong ngành thanh toán hiện nay

Ngành thanh toán toàn cầu xử lý hàng nghìn tỷ USD mỗi năm nhưng vẫn tồn tại nhiều điểm kém hiệu quả. Phí cao, giao dịch chậm và hệ thống phức tạp tạo ra cơ hội đổi mới—đặc biệt cho các giải pháp như stablecoin. Stablecoin trực tiếp giải quyết những điểm yếu cốt lõi của hệ thống truyền thống:

Giảm chi phí 

Các phương thức thanh toán truyền thống, đặc biệt là thanh toán xuyên biên giới, vẫn có chi phí quá cao. Thanh toán bán lẻ xuyên biên giới có thể tiêu tốn tới 6% giá trị giao dịch, còn phí chuyển tiền quốc tế nổi tiếng đắt đỏ—trung bình khoảng 6,6% trên toàn cầu khi gửi một khoản nhỏ như 200 USD.

Thanh toán B2B quốc tế cũng phát sinh phí đáng kể qua các ngân hàng trung gian và hoạt động chuyển đổi ngoại tệ, có thể tốn từ 14 đến 150 USD cho mỗi 1.000 USD được chuyển. 

Chuyển stablecoin trên các blockchain hiệu quả như Solana có thể chỉ tốn 0,00025 USD cho mỗi giao dịch.

Rút ngắn thời gian quyết toán

Các hệ thống thanh toán cũ thường mất từ vài giờ đến vài ngày làm việc để quyết toán, đặc biệt với giao dịch quốc tế vốn có thể mất từ 2–5 ngày hoặc lâu hơn.

Độ trễ này khiến vốn lưu động bị mắc kẹt, tạo ra chi phí cơ hội vì không thể sử dụng hoặc đầu tư số tiền đó trong thời gian quyết toán. Nó cũng làm phát sinh rủi ro đối tác và có thể gây căng thẳng cho quan hệ kinh doanh. 

Tính tất định của quyết toán trên Solana có thể đạt được trong khoảng 400 mili giây. Khả năng quyết toán gần như tức thì này giải phóng nguồn vốn bị mắc kẹt gần như ngay lập tức, cung cấp thanh khoản đáng kể và giảm mạnh chi phí cơ hội do phải chờ tiền.

Tăng khả năng tiếp cận

Một bộ phận đáng kể dân số toàn cầu vẫn chưa thể tiếp cận hệ thống tài chính chính thức. Các rào cản bao gồm thiếu khả năng tiếp cận hạ tầng ngân hàng vật lý (đặc biệt ở vùng nông thôn), chi phí cao của các dịch vụ ngân hàng cơ bản, yêu cầu phức tạp về giấy tờ và định danh, cũng như hiểu biết tài chính còn hạn chế.

Để tiếp cận stablecoin, người dùng chỉ cần kết nối internet và một ví kỹ thuật số tương thích trên điện thoại thông minh hoặc máy tính.

Cải thiện khả năng tương tác

Hệ thống backend của cơ sở hạ tầng thanh toán truyền thống có đặc điểm là phức tạp và phân mảnh. Hệ thống này dựa vào tập hợp chắp vá gồm các hệ thống cũ biệt lập, định dạng thông điệp độc quyền (dù các tiêu chuẩn như ISO 20022 hướng tới cải thiện điều này) và nhiều bên trung gian.

Việc thiếu khả năng tương tác liền mạch giữa các mạng lưới thanh toán nội địa và quốc tế khác nhau trực tiếp khiến hệ thống có chi phí cao, tốc độ chậm và thiếu minh bạch. 

Blockchain không cần cấp quyền cung cấp một môi trường mở và có khả năng kết hợp cao. Điều này có nghĩa là các ứng dụng và dịch vụ khác nhau có thể tương tác và phát triển dựa trên nhau một cách liền mạch mà không cần sự cho phép của một đơn vị kiểm soát trung tâm.

Stablecoin so với thanh toán truyền thống

Hãy so sánh việc chuyển 200 USD xuyên biên giới bằng hạ tầng thanh toán truyền thống và stablecoin trên một blockchain công khai như Solana.

Chi phí

• Hạ tầng truyền thống: 6–10% hoặc phí cố định + chênh lệch tỷ giá 
• Hạ tầng stablecoin: phí giao dịch <0,01 USD + phí chuyển đổi 

Đối với các công ty fintech, stablecoin cho phép cung cấp dịch vụ toàn cầu có chi phí thấp và sức cạnh tranh cao. Đối với các tổ chức tài chính, hạ tầng thanh toán blockchain giúp giảm chi phí vận hành cho quyết toán quốc tế, từ đó có thể cung cấp dịch vụ rẻ hơn cho khách hàng.

Quyết toán

• Hạ tầng truyền thống: Vài giờ đến vài ngày
• Hạ tầng stablecoin: Tính tất định trong ~400ms

Solana mở ra các ứng dụng thời gian thực cho công ty fintech (ví dụ: chi trả tức thì, định giá động) và cải thiện trải nghiệm người dùng. Các tổ chức tài chính được hưởng lợi từ khả năng quản lý thanh khoản tốt hơn, rủi ro đối tác thấp hơn và quy trình đối soát tinh gọn hơn.

Khả năng tiếp cận

• Hạ tầng truyền thống: Tài khoản ngân hàng, hạ tầng vật lý, giấy tờ 
• Hạ tầng stablecoin: Kết nối internet, ví kỹ thuật số 

Stablecoin và hạ tầng thanh toán blockchain mở rộng tổng thị trường tiềm năng cho mọi công ty fintech và tổ chức tài chính.

Khả năng tương tác

• Hạ tầng truyền thống: Hệ thống biệt lập, tích hợp phức tạp, phụ thuộc vào bên trung gian
• Hạ tầng stablecoin: Mở, không cần cấp quyền (trên Solana), khả năng kết hợp cao thông qua hợp đồng thông minh

Bằng cách xây dựng trên các blockchain mở, không cần cấp quyền như Solana, các công ty fintech có thể dùng stablecoin để đẩy nhanh quá trình phát triển sản phẩm và thúc đẩy đổi mới trong hệ sinh thái. Đối với các tổ chức tài chính, stablecoin cho phép tích hợp với những dịch vụ tài sản số mới và đơn giản hóa một số quy trình backend.

Các tổ chức phát hành và loại stablecoin

Đằng sau mỗi stablecoin là một tổ chức phát hành chịu trách nhiệm tạo (mint), hủy (burn), quản lý dự trữ, bảo đảm khả năng quy đổi và tuân thủ các quy định liên quan.

Uy tín và hoạt động của tổ chức phát hành là yếu tố tối quan trọng quyết định độ tin cậy của stablecoin. Các tổ chức phát hành chủ chốt bao gồm Circle, Paxos, Tether, Brale và M0 Foundation. 

Bối cảnh stablecoin rất đa dạng, với các loại được phân chia chủ yếu theo cơ chế dùng để duy trì sự ổn định của giá, hay "mức neo giá". Việc hiểu rõ những khác biệt này rất quan trọng vì cấu trúc nền tảng ảnh hưởng đáng kể đến hồ sơ rủi ro, tính minh bạch, vị thế pháp lý và mức độ phù hợp của stablecoin với các trường hợp sử dụng khác nhau. 

Stablecoin được bảo chứng bằng tiền pháp định

Đây là loại stablecoin phổ biến nhất. Chúng duy trì mức neo giá bằng cách nắm giữ dự trữ của một loại tiền pháp định cụ thể (hoặc tài sản tương đương an toàn, có tính thanh khoản cao như trái phiếu chính phủ ngắn hạn) với giá trị bằng hoặc lớn hơn giá trị stablecoin đang lưu hành.

Các ví dụ gồm USD Coin (USDC), PayPal USD (PYUSD) và Tether (USDT). Sự thống trị của chúng cho thấy thị trường, đặc biệt là người dùng tổ chức và những bên muốn giảm rủi ro, ưu tiên các mô hình tương đồng với cấu trúc tài chính truyền thống và minh bạch thông qua dự trữ đã được kiểm toán.

Stablecoin được bảo chứng bằng hàng hóa

Các stablecoin này được bảo chứng bằng nguồn dự trữ hàng hóa vật chất, phổ biến nhất là kim loại quý như vàng. Giá trị của stablecoin được neo vào giá thị trường của hàng hóa cơ sở.

Các ví dụ gồm Paxos Gold (PAXG) và Tether Gold (XAUt).  

Stablecoin được bảo chứng bằng tiền mã hóa

Các stablecoin này duy trì mức neo giá bằng cách nắm giữ dự trữ bằng những loại tiền mã hóa khác. Vì bản thân tài sản thế chấp có thể biến động, các hệ thống này thường yêu cầu thế chấp vượt mức—nghĩa là giá trị tiền mã hóa được giữ làm dự trữ cao hơn đáng kể so với giá trị stablecoin đã phát hành (ví dụ: 150% trở lên). Hợp đồng thông minh thường tự động quản lý tỷ lệ thế chấp và quy trình thanh lý.

Dai (DAI) của MakerDAO là một ví dụ nổi bật.  

Stablecoin thuật toán

Loại này dựa vào các thuật toán (giao thức phần mềm) để chủ động quản lý nguồn cung stablecoin theo nhu cầu thị trường, nhằm giữ giá ổn định quanh mức neo.

Các stablecoin này đã cho thấy mức độ phức tạp cao hơn và khả năng ổn định thấp hơn, với những thất bại đáng chú ý như TerraUSD làm suy giảm niềm tin của thị trường vào mô hình này.

Những blockchain tốt nhất cho stablecoin 

Chọn nền tảng blockchain phù hợp là một quyết định chiến lược quan trọng khi phát triển hoặc sử dụng stablecoin.

Lựa chọn giữa mạng không cần cấp quyền (tức mở cho mọi bên tham gia) và mạng được cấp quyền (hạn chế quyền truy cập) định hình từ gốc các đặc điểm của giải pháp stablecoin: mức độ phi tập trung, khả năng tiếp cận, cấu trúc quản trị, năng lực tuân thủ tích hợp sẵn, chi phí giao dịch, tốc độ, v.v. 

Blockchain không cần cấp quyền

Các blockchain không cần cấp quyền như Solana Mainnet hoặc Ethereum Mainnet cung cấp quyền truy cập mở: bất kỳ ai cũng có thể xây dựng ứng dụng, phát hành token (theo quy tắc của nền tảng) và tham gia mạng lưới. Các công ty fintech thường chọn những blockchain này vì có thể xây dựng và cải tiến nhanh chóng, đồng thời tiếp cận thị trường rộng lớn mà không cần cơ quan trung ương phê duyệt. 

Đặc biệt, Solana đạt thông lượng giao dịch rất cao (hiện vượt 4.000 giao dịch mỗi giây trong môi trường production, với công suất lý thuyết là 65.000), quyết toán trong khoảng 400 mili giây và phí giao dịch cực thấp.

Những đặc điểm này giúp Solana ngày càng trở thành lựa chọn phổ biến để triển khai stablecoin và xây dựng các ứng dụng thanh toán tần suất cao, giao thức tài chính phi tập trung (DeFi) và dịch vụ hướng đến người tiêu dùng. 

Ethereum Mainnet từ lâu đã đối mặt với những thách thức đáng kể về khả năng mở rộng. Mức độ phổ biến của mạng thường dẫn đến tắc nghẽn, kéo theo phí giao dịch cao ("phí gas") và thời gian xác nhận lâu hơn.

Rollup, các giải pháp Layer 2 của Ethereum, được thiết kế để xử lý giao dịch trên một lớp riêng biệt và định kỳ gửi dữ liệu giao dịch đã nén cùng bằng chứng trạng thái trở lại Ethereum Mainnet. 

Blockchain được cấp quyền

Blockchain được cấp quyền hoạt động với quyền truy cập hạn chế, yêu cầu phải được cho phép để tham gia, xác thực giao dịch và thường cả hoạt động quản trị. Môi trường được kiểm soát này mang lại một số lợi thế, đặc biệt cho các tổ chức chịu sự quản lý như tổ chức tài chính muốn sử dụng blockchain nhưng lo ngại về bảo mật, danh tính và quy định. 

Các lợi ích chính bao gồm tăng cường bảo mật nhờ các validator đã xác định danh tính, khả năng triển khai tính năng tuân thủ mạnh mẽ ở cấp mạng (như kiểm tra KYC/AML), quyền kiểm soát tốt hơn đối với quyền riêng tư dữ liệu và cấu trúc quản trị được tùy chỉnh. 

Spherenet là mạng blockchain được cấp quyền do Sphere và Anza phối hợp phát triển, xây dựng trên phiên bản đã sửa đổi của Solana Virtual Machine (SVM) hiệu năng cao.

Spherenet được thiết kế riêng như một sổ cái dùng chung có khả năng tuân thủ, cho phép các tổ chức tài chính chịu sự quản lý trên toàn thế giới thực hiện thanh toán và quyết toán xuyên biên giới. Đây là giải pháp thay thế có hiệu quả cao và khả năng kiểm toán tốt hơn so với hệ thống ngân hàng đại lý truyền thống.

Một ví dụ khác là Kinexys, nền tảng blockchain được cấp quyền độc quyền của JPMorgan, hỗ trợ chuyển khoản liên ngân hàng và quyết toán ngoại hối (FX) gần như theo thời gian thực, 24/7 cho các khách hàng tổ chức và doanh nghiệp.

Các trường hợp sử dụng và ứng dụng stablecoin 

Về cơ bản, tiềm năng của stablecoin nằm ở khả năng giải quyết những điểm kém hiệu quả cốt lõi của hạ tầng tài chính truyền thống. Từ hạ tầng nền tảng hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái đến các ứng dụng cụ thể đang thay đổi cách doanh nghiệp sử dụng tiền mã hóa, stablecoin đang đi đầu trong đổi mới tài chính.

Mạng lưới thanh toán

Được xây dựng chuyên biệt để hỗ trợ giao dịch stablecoin, thường tập trung vào việc thu hẹp khoảng cách giữa tài sản số và tài chính truyền thống hoặc phục vụ nhu cầu cụ thể của các tổ chức

Ví dụ:

• Spherenet
• Circle Payments Network

Cổng chuyển đổi vào và ra

Các dịch vụ cho phép người dùng chuyển đổi tiền pháp định (ví dụ: đô la Mỹ, euro) sang tiền mã hóa, bao gồm stablecoin, và ngược lại.

Quá trình này thường sử dụng các phương thức thanh toán quen thuộc như chuyển khoản ngân hàng, thẻ ghi nợ hoặc thẻ tín dụng để kết nối với ví nhằm mua hoặc bán tài sản số.

Ví dụ:

• ZarPay
• Sphere
• Moonpay
• Bridge 

Chi trả

Bảng lương toàn cầu, thanh toán cho nhà cung cấp và giải ngân cho người làm tự do được thực hiện tức thì trên toàn thế giới, giúp đơn giản hóa hoạt động và cho phép người nhận tiếp cận thu nhập nhanh hơn bằng một loại tiền có khả năng ổn định hơn.

Ví dụ:

• Modern Treasury
• MuralPay
• Deel

Chuyển tiền xuyên biên giới

Thanh toán xuyên biên giới hỗ trợ các nền tảng thanh toán B2B phục vụ nhà nhập khẩu/xuất khẩu, giải pháp quản lý ngân quỹ toàn cầu và tổ chức tài chính cung cấp dịch vụ xuyên biên giới để thu hút và giữ chân khách hàng.

Ví dụ:

• Stripe
• MoneyGram
• JP Morgan

Ứng dụng chuyên biệt

Đưa khả năng thanh toán bằng stablecoin trực tiếp đến người dùng cuối, tận dụng blockchain không cần cấp quyền để mở rộng phạm vi tiếp cận và hiệu ứng mạng.

Ví dụ:

• Paypal
• Venmo
• Coinbase

Thẻ

Được phát hành với sự hợp tác của các mạng lưới lớn như Visa hoặc Mastercard, cho phép người dùng chi tiêu stablecoin tại hàng triệu điểm bán trên toàn thế giới chấp nhận thanh toán thẻ tiêu chuẩn.

Ví dụ:

• Fuse (thông qua Visa và Bridge)
• MetaMask

Tương lai của stablecoin

Việc đồng thời phát triển các mạng lưới khép kín, riêng tư (Spherenet, CPN) và ứng dụng mở, chú trọng người dùng đang dần định hình hai hướng ứng dụng stablecoin: Một hướng tập trung vào cải cách từng bước và tích hợp trong hệ thống tài chính chịu sự quản lý hiện tại (cũng như trong các khuôn khổ pháp lý mới và đang phát triển), còn hướng kia theo đuổi đổi mới mang tính đột phá hơn trên hạ tầng không cần cấp quyền.

Cả hai đều cần thiết để stablecoin được ứng dụng rộng rãi, và điều đó đang diễn ra: khối lượng giao dịch đã đạt mức đáng kinh ngạc, với Visa báo cáo khối lượng stablecoin năm 2024 là 27 nghìn tỷ USD. 

Tuy nhiên, tương lai của thanh toán bằng stablecoin có thể không tập trung vào các "ứng dụng stablecoin" chuyên biệt, mà là sự tích hợp vô hình công nghệ stablecoin vào những ứng dụng quen thuộc mà người dùng đã tin tưởng. 

Kết quả là gì? 

Một trải nghiệm thanh toán toàn cầu đơn giản là rẻ hơn, nhanh hơn và cứ thế…hoạt động. 

Nếu bạn đang tìm kiếm nhà cung cấp node Solana tuân thủ SOC 2 để hỗ trợ xây dựng Solana Permissioned Environment hoặc tư vấn cho đội ngũ của bạn về việc tích hợp stablecoin, hãy trao đổi với chúng tôi.